重磅!深圳宣布增进创投止业发作办法(六年夜解
[2019-01-10] 作者:admin 点击:

  证券时报・创业资本汇记者独家得悉,在最新一期《深圳市人民政府公报(2019年第一期)》中,《深圳市促进创业投资行业发展的若干措施》(以下简称《措施》)正式宣布。据懂得在来年末深圳市金融办就该文明进行过相关意睹的收罗,该措施于2019年1月6日开初实施,有效期为3年。

  此次措施是为贯彻天下金融任务集会精力,落实《国务院关于促进创业投资连续安康发展的若干看法》(国发〔2016〕53号)和《广东省人民政府关于印发广东省加速促进创业投资持续健康发展实施计划的通知》(粤府〔2017〕62号)整体安排,构建促进创业投资发展的杰出环境,出力将深圳打形成为国际风投创投中央都会而配套出台。详细分为6大种别20条细则,个中有以下多少点特别主要。

  1、充分发挥政府投资引导基金作用

  在《措施》中,充分发挥政府投资引导基金作用堪称重中之重。其中,《措施》初次提到要形成上下联动、互相衔接的市区引导基金管理体系,在子基金投资于本辖区注册登记企业的资金占引导基金出资额的倍数方面实行更加灵活的规定。《措施》还提到,要建立早、中期创投和重大产业项目让利机制,对深圳市政府政策性引导基金参股或合伙的子基金,在投资深圳市战略性新兴产业、未来产业和符合深圳产业发展战略、拥有重大产业支撑作用的项目获利退出时,在引导基金投资收益部门中给予适当乃至全部投资让利。

  别的,《措施》借提到要发挥首期50亿元的天使投资引导基金作用,经由过程政策引导加大天使投资搀扶力度,深化金融服务机制创新,无效填补市场掉灵,补齐企业早期融资难短板,完善企业全死命周期融资链条,最大限度赞助创新创业企业度过早期“灭亡谷”。

  悦享资本副总裁何瑛表示,深圳市天使投资引导基金成立时辰,关于引导基金投资收益有让与,但是新措施所规定的让渡力度更大,并且在第一条细则外面,子基金投资于本辖区注册挂号企业的资金占引导基金出资额的倍数方面实行加倍灵巧的规定,也是第一次明白提出。

  客岁3月,深圳市天使投资引导基金正式揭牌成立,在掀牌当天,深圳市投资控股无限公司代表天使母基金启办方,与首批子基金管理机构代表签约。时隔8个月后,天使母基金又分离与青紧基金、澳银资本、松禾生长、数字中国、中金前海、同威资本、创享投资等8家子基金进行了现场签约,8家子基金总规模26亿元,天使母基金承诺出资约10.4亿元。

  据悉,停止第发布次签约时,天使母基金自动联系创投机构远150家,已递交申请资料的创投契构55家,个中已开展考核和尽调22家;申请材料经由过程投决会16家,波及子基金总范围49亿元,天使母基金许诺出资19.6亿元。

  二、鼓励国有企业参加创业投资

  《措施》规定,关于鼓励国有创业投资机构外部实施有效的管理人员鼓励与束缚机制,建立和完善国有创业投资机构和创业投资核心团队持股和跟投机制,进一步放宽新设立创业投资机构的单一职工持股比例,容许管理层和核心雇用持股比例占总股本的30%。

  深圳市君创资原形关担任人表示,关于国有创投机构员工持股比例的规定可能极大地变更创投机构的热忱,从制度层面保障了管理层和核心骨干的参与踊跃性。

  证券时报记者查阅公然材料显著,深创投总裁孙东降此前在接收媒体采访时表现,在避免好处保送和国有资产散失的前提下,本着稳当、按部就班和删量前行的准则,公司制订了新设商业化基金《管理团队和中心主干持股筹划实施细则》,即管理团队在管理公司中持股没有高于集团及部属企业和管理团队共计股权比例的30%。应制度已在新设贸易化创投基金中周全履行(指2017年)。

  3、探索设立公募股权二级市场基金

  《措施》中说起,要完善多层次资本市场体系,鼓励创业投资机构的被投企业通过上市、挂牌、并购及协议转让等方式拓宽退出渠道,其中特别提到要探索设立私募股权二级市场基金(也称“S基金”),而且支持有条件的区域股权交易中心、金融机构、创业投资机构等依法依规打造创投项目转让交易平台。

  在业内子士看来,从前10年里,中国VC/PE市场大暴发,合叠在此中的资金总度之大超乎设想。跟着2018年经济迎去下行周期,那个宏大的VC/PE泡沫开端粉碎,再加上浩瀚基金限期已到,大批LP焦急天排着队等加入。因而,私募股权二级市场基金敏捷成了被寄托薄看的“救星”。

  只管今朝规模依然较小,当心在业内助士看来,S基金在国内的市场空间非常宏大。投中研究院院长国立波以为,在过往十年,中国VC/PE行业持有的资金规模到达七万多亿人民币。假如按照2%的浸透率盘算,中国的PE二级市场规模能够达到1400亿到2000亿人民币的规模。

  国立波还表示,根据投中研究院的数据统计,中国的VC/PE行业投了五万多个项目,跋及金额三亿多人民币,然而从退出数目来看可能就保持在10%阁下,大多半的基金和项目不退出,这也是行业面对最大的问题――退出问题。而S基金后天就解决了退出的困难。从国内的情况来看,良多人平易近币基金的存绝期便是5+2 ,畸形上市退出5+2是很可贵的。

  “从这点来看,要加快中国S基金发展,完善生态圈,包括S基金的投入、提供服务的服务商,如果全部信赖的链条可以建立起来,已来三五年会有很大的变更。”国立波道。

  据了解,诸多头部机构已开始涉足S基金领域。包含磐晟资产、新程投资、歌斐、宜信、乱世、安全、大唐母基金曾经有相关业务,别的深创投正在募集一个100亿的S基金,今朝在招徕领有相关教训的人才。

  四、支持并购投资基金发展

  《措施》中指出,鼓励创业投资以并购重组的方式实现退出,支持各类社会资本以市场化方式组建并购母基金,重点投向符合深圳市产业发展偏向的企业和项目,吸引更多并购基金在深聚集。

  深圳市并购菁英汇相关人士认为新政策对于支持投资基金的发展,尤其是支持各类社会资本以市场化方式组建并购母基金等措施十分有特点,也很符合当下的投资驱除。

  五、有序扩大创业投资对外开放

  《措施》中指出,鼓励外资扩大创业投资规模,加大对深圳市初创科技型企业支持力度。完善和落实深圳市外商投资股权投资企业试点(QFLP),扩大管理人的对象和管理范围,优化审核流程,完善预先监管。在有效监管的前提下,鼓励境外专业机构到市内组建人民币创业投资基金,探索开展境外机构投资人参股人民币基金一次性结售汇试点,打通境外创业投资参股人民币创业投资机构的结汇通道。有序扩大创业投资对外开放。鼓励外资扩大创业投资规模,加大对深圳市初创科技型企业支持力度。完善和落实深圳市外商投资股权投资企业试点(QFLP),扩大管理人的对象和管理范围,优化审核流程,完善过后监管。在有效监管的前提下,鼓励境外专业机构到市内组建人民币创业投资基金,探索开展境外机构投资人参股人民币基金一次性结售汇试点,打通境外创业投资参股人民币创业投资机构的结汇通道。有序扩大创业投资对外开放。

  全球律师事务所深圳办公室的合股人王睿表示,根据实践经验,客户抉择QFLP试点落地时平日会比拟存眷投资构造、方式和范围的灵活性,额度批复的方式以及准入门坎等,QFLP试点虽为股权投资试点,但实际中,许多外资宾户也会斟酌利用其境外资金在境内进行债权性投资,包括以提供贷款的方式投资或出售不良资产等,就深圳的政策而行,鼓励纯真的股权投资,股+债的投资模式在一些特定情况下可能可行,详细项目和结构细节需与深圳市金融办进行充分相同,杂债权投资可行性比较低。她也夸大,在深圳注册的QFLP基金管理机构应该在获得资历后12个月内完成在中国证券投资基金业协会的登记并成立第一支人民币私募基金。

  六、降真创业投资税支政策

  加快落实财政部、税务总局《关于创业投资企业和天使投资小我有关税收政策的通知》(财税〔2018〕55号)的有关规定,对符合条件的创业投资企业、天使投资个人采与股权投资方式曲接投资于初创科技型企业满2年的,按国家规定实行应纳税所得额抵扣政策。

  这象征着此前备受搅扰的税收题目,深圳市终极会按照国度的同一规定来征收,不增添额定的税背,利于稳固投资的信念。

  附《措施》全文:

  深圳市增进创业投资行业收展的多少办法

  为贯彻全国金融工作会议粗神,落实《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》(国发〔2016〕53号)和《广东省人民政府关于印发广东省加快促进创业投资持续健康发展实施方案的通知》(粤府〔2017〕62号)总体部署,构建促进创业投资发展的精良环境,着力将深圳打造成为国际风投创投中心乡村,制定以下措施。

  一、丰盛创业投资主体和资金募集渠道

  (一)充散发挥政府投资引导基金感化。树立和完善以政府引导基金为引导、社会资金为主体的创业本钱筹散机制和市场化运作模式,发挥财务资金的杠杆作用,加速促进现有的引导基金向愈加市场化、专业化、标准化和国际化的偏向改变,撬动更多社会本钱进入新兴产业、将来产业等发域。订正完善郊区两级政府投资引导基金管理制度,对具有发掘优质项目潜力的基金管理公司和市政府要供设立的政策性基金,探索清晰引导基金的政策定位,恰当放宽纳入引导基金支持的目的和请求。构成高低联动、彼此连接的市区引导基金管理体系,在子基金投资于本辖区注册挂号企业的资金占引导基金出资额的倍数圆里履行加倍机动的规定。

  (二)鼓励国有企业参与创业投资。鼓励有需要、有条件的国有企业依法依规处置创业投资活动。鼓励国有创业投资机构内部实施有效的管理人员激励与约束机制,建立和完善国有创业投资机构和创业投资核心团队持股和跟投机制,进一步放宽新设立创业投资机构的单一员工持股比例,答应管理层和核心骨干持股比例占总股本的30%。支持具备条件的国有创业投资机构开展混杂贪图制改造试点,鼓励国有创业投资机构与社会优秀管理机构合作,按照市场化本则成立专业化创业投资机构。

  (三)吸收创业投资机构会聚。鼓励社会资本介入创业投资,引导培育各类创业投资基金、并购投资基金、产业投资基金和母基金等专业化创业投资机构在深发展。对符合条件的新设立或新迁入深圳的创业投资机构,按照《深圳市扶持金融业发展的若干措施》(深府规〔2018〕26号)等相关规定享用我市股权投资优惠政策。

  (四)支持天使投资兴旺发展。鼓励建立公益性天使投资人联盟等各类平台构造,培育和强大天使投资人群体。促进天使投资人与创业企业的信隔绝流与合作,营建优越的天使投资气氛。对天使投资人同盟等各类平台组织举办的符合政府导背且具有公益性子的运动给予支持。施展首期50亿元的天使投资引导基金感化,经过政策引导加大天使投资搀扶力度,深入金融服务机造创新,有用补充市场掉灵,补齐企业初期融资易短板,完善企业全性命周期融资链条,最大限制辅助创新创业企业渡过晚期“灭亡谷”。依据尾期天使投资引导基金实行情形对基金管理轨制进行优化完善,合时研究进步天使投资引导基金规模。

  (五)创新创业投资募集资金方式。鼓励和支持创业投资机构创新募资手腕,通过上市,刊行企业债、公司债券(特殊是创新创业公司债券)等牢固收益产物,以及募集保险资金等方式,造成市场化、多元化的资金起源。鼓励保险公司参与创业投资的出资。鼓励各区(新区)对刊行上述各类债券产物的创业投资机构,按照人民银行同期存款基准利率的一定比例给予揭息等相关政策扶持。

  (六)鼓励创业投资机构与金融机构联动开做。在遵章合规、危险可控的条件下,支持创业投资机构与银行、证券、保险等金融机构协作,探索投贷联动、投债联动、投保联动等新形式。支持吻合条件的银行业金融机构设破投资功效子公司开展股权投资,收持证券、期货、基金公司等金融机构设立子公司发展股权投资。鼓励各区(新区)对辖区银行设立的科技支止赐与必定额度的一次性奖励。

  2、完美创业投资项目标投资办事系统

  (七)建立早、中期创投和重大产业项目让利机制。对市政府政策性引导基金参股或合伙的子基金,在投资本市战略性新兴产业、未来产业等项目赢利退出时,在引导基金投资收益局部中给予适当投资让利;对符合深圳产业发展战略,具备严重产业支持作用的项目,加大政策性创业创新类引导基金让利幅度,许可引导基金所享投资收益全体让渡给基金管理人和其他社会资本出资方。

  (八)建立和完善创业投资对接平台。通过政府引导、官方参与、市场化运作,拆建债务融资服务、股权融资服务、增值服务信息服务体系,进一步发挥深圳市创业创新金融服务平台作用,建立信息同享机制,引导创业投资机构投资本市新产业、新技巧、新模式,为始创科技型企业提供“一站式”投融资服务,破解企业融资中的信息错误称难题。

  三、拓宽和完善创业投资退出渠道和机制

  ()完善多层次资本市场体系。鼓励创业投资机构的被投企业通过上市、挂牌、并购及协定让渡等方式拓宽退出渠道,探索设立私募股权二级市场基金。支持有条件的区域股权交易中心、金融机构、创业投资机构等依法依规打造创投项目转让买卖平台。争夺国家支持,探索建立区域股权买卖中央与新三板的转板对接机制,由区域股权生意业务中心与证券公司合作开展新三板推举营业。对本市创业投资机构所投的科技型中小企业,其注册在深圳且拟在境内证券生意业务所上市的,实现股改和指点两个阶段分别给予最高不超越50万元(人民币,下同)、100万元的资助,对在全国中小企业股分让渡体系挂牌的,给予最高不跨越50万元的奖励。支持深圳前海股权交易中心设立科技创新板,鼓励企业在科技创新板挂牌并接受培训咨询、注销托管、债券融资、场外投行等资本市场培育服务,对符合我市《关于鼓励中小企业到地区股权交易市场挂牌专项资助计划的实施细则(试行)》相关规定的企业给予资助10万元。

  (十)支持并购投资基金发展。鼓励创业投资以并购重组的方式完成退出,支持各类社会资本以市场化方式组建并购母基金,重点投向符合我市产业发展标的目的的企业和项目,吸引更多并购基金在深集合。对符合条件的在深新注册和新迁入的并购基金,按照深府规〔2018〕26号文等规定享受我市股权投资优惠政策。各区(新区)结合产业发展实践对辖区并购投资基金予以扶持。

  4、推动创业投资单向开放

  (十一)有序扩大创业投资对外开放。鼓励外资扩展创业投资规模,加大对我市始创科技型企业支持力度。完善和落实我市外商投资股权投资企业试面(QFLP),扩大管理人的工具和管理范围,优化审核历程,完善过后监管。在有用监管的前提下,鼓励境外专业机构到市内组建国民币创业投资基金,探索开展境外机构投资人参股钱基金一次性结卖汇试点,买通境外创业投资参股人平易近币创业投资机构的结汇通讲。

  (十二)完善境外投资功能。深化及格境内投资者境外投资试点(QDIE),建订完善QDIE久行措施,优化审核流程,拓宽企业合理资金出境渠道。探索设立人民币海外投贷基金,研究设立深港创新产业基金等本外币平行基金,为企业“行进来”开展投资、并购提供投融资服务。加强市属国企及金融机构与国家丝路基金、各类多双边投资基金的合作。在国家外汇微观谨慎监管的前提下,发挥市属国资国企境外主体的姿势优势,完善境外投资功能,通过境外投资经营,为我市境外前沿产业结构、国际科技创新合作等提供总是服务。引导和鼓励创业投资机构加大对境外高端研发项目的投资,鼓励将境外前沿科研成果和重点产业项目引入我市,对引入我市的境外前沿科研成果和重点产业项目给予结汇方便,深化深港澳及国际创业投资合作交流。

  5、优化创投产业空间规划

  (十三)打造创业投资集散区。结合各区(新区)、前海深港古代服务业合作区的金融产业定位,必博体育娱乐,兼顾计划扶植前海深港基金小镇、祸田深业上乡投资基金产业园、罗湖白岭私募基金产业园、北山科技金融城和龙岗金融创新基金小镇等若干基金产业园、基金小镇或股权投资基地,吸引集聚国表里着名创业投资机构、天使投资人等凑集。对符合条件的入驻本市基金园区、孵化园区或经市政府认定的产业基地或金融重点楼宇的创业投资机构,果业务发展须要新购买本部自用办公用房和新租借自用办公用房(露本部配套警告用房)的,按照深府规〔2018〕26号文的相关规定享受我市股权投资优惠政策。各区(新区)将创业投资行业纳入创新颖产业用房范围,为创业投资机构、天使投资人提供配套优质办公环境。

  (十四)加强“产学研用”相结合培养优良项目源。充足应用科研院所和产业团体等产学研上风,领导各类劣度创业投资机构、天使投资人进驻孵化器或园区,促进科技创新结果转化。对相符条件的创投产业园区和孵化器,可依照深圳市对于促进科技型企业孵化载体发展的若干措施的相闭划定申报市级科技企业孵化器项目赞助。

  六、优化创业投资羁系和市场环境

  (十五)建立健全创投监管体系机制。建立健全助推创业投资良性发展的少效监管机制,加强信息表露微风险提醒,引导创业投资机构建立以实体投资、驾驶投资和历久投资为导向的公道投资估值机制。加强对创业创新早期常识产权维护,加强投资者教导和掩护,规范创业投资机构召募资金行为,袭击不法集资等守法犯法行动。

  (十六)完擅创业投资机构中介办事体制。支持行业协会、状师事务所、管帐师事件所、资信评估机构、专业市场考察机构等与创业投资相关的中介效劳机构发展,为创业投资机构供给财政及司法征询、市场猜测、资产评价、人才培养等多元化服务。推进跨区跨域法令服务创新,开展跨境投资合规研讨,防备和化解创业投资机构在公司法务、诉讼仲裁、并购重组、IPO、跨境金融和投资争端处理等营业范畴存在的功令风险。

  (十七)优化政府服务体系。探索建立创业投资机构及其从业人员的信誉信息体系,建立健全取信激励和失约奖戒机制,探索设立优质创投企业政务解决绿色通道。强化协会的自律和服务功能,引导行业进行自律管理。

  (十八)落实创业投资税收政策。放慢落实财务部、税务总局《关于创业投资企业和天使投资团体有关税收政策的告诉》(财税〔2018〕55号)的有关规定,对符合条件的创业投资企业、天使投资小我采用股权投资方法间接投资于草创科技型企业谦2年的,按国家规定实施答征税所得额抵扣政策。

  (十九)减年夜创投人才引进跟培育力量。激励创投企业申报工业发作取翻新人才奖,将契合前提的职员归入嘉奖范畴。勉励齐市高级院校联合办教定位和学科结构,立异人才造就,增强和创业投资机构配合交换,摸索开辟创投相干课程,晋升创投人才培训品质。对付创业投资机构引进合乎条件的海中创业团队正在请求孔雀打算、海内高档次人才引进规划等名目时赐与政策支撑。饱励各区(新区)将创投人才纳进下端人才引进、人才安居规模,营建更加精良的创业情况和宜居情况。

  (二十)加大创投核心宣扬推行力度。支持创业投资机构与海内著名金融媒体和财经疑息仄台策略合作,挨制存在外洋硬套力的高端品牌创投论坛。按深圳市金融发展专项本钱治理相关规定,对市当局主办、合办、协办的创投论坛现实发生的用度,分辨按照审核成果的100%、50%、30%予以补助。举行中国创新创业年夜赛等高程度竞赛,对创投比赛中表示优良且落户在深圳的创新项目,鼓励市当局引诱基金参股或合股的子基金禁止跟投;对落户深圳且符合条件的优良创投团队纳入我市孔雀方案等人才项目给予资助。

  7、其余事项

  (二十一)加快政策落实。各区各部门要把促进创业投资持续健康发展作为深刻实施创新驱动发展战略、推动民众创业万寡创新、促进经济结构调剂和产业转型进级的一项重要举动。各部分要依法定法式制定或完善具体配套实施方法或操作规程,明确申请条件,简化草拟流程,加快落实上述各项政策措施。各区人民政府(含新区管理机构)要结合本区现实情况制定本区域促进创业投资发展的政策措施,确保措施落实到位。

  (二十二)实行有关事变。本措施自2019年1月6日起实施,有效期3年。